O aumento dos preços do cobalto superou as expectativas e pode retornar a um patamar racional

No segundo trimestre de 2020, as importações totais de matéria-prima de cobalto totalizaram 16.800 toneladas de metal, uma redução ano a ano de 19%. Entre eles, a importação total de minério de cobalto foi de 0,01 milhão de toneladas de metal, uma redução de 92% em relação ao ano anterior; a importação total de produtos intermediários de fundição úmida de cobalto foi de 15.800 toneladas, uma redução de 15% com relação ao ano anterior; a importação total de cobalto em formas brutas foi de 0,08 milhões de toneladas de metal, um aumento de 57% com relação ao ano anterior.

Mudanças no preço dos produtos de cobalto SMM de 8 de maio a 31 de julho de 2020

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Dados do SMM

Após meados de junho, a proporção de cobalto eletrolítico para sulfato de cobalto tendeu gradualmente para 1, principalmente devido à recuperação gradual da demanda por materiais de bateria.

Comparação de preços de produtos de cobalto SMM de 8 de maio a 31 de julho de 2020

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Dados do SMM

Os únicos fatores que apoiaram os aumentos de preços de maio a junho deste ano foram o fechamento do porto da África do Sul em abril, e as matérias-primas domésticas de cobalto foram escassas de maio a junho. No entanto, os fundamentos dos produtos fundidos no mercado interno ainda estão com excesso de oferta e o sulfato de cobalto começou a desestocar naquele mês, e os fundamentos melhoraram. A demanda downstream não melhorou significativamente, e a demanda por eletrônicos digitais 3C entrou na baixa temporada para compra, e o aumento de preço foi pequeno.

Desde meados de julho deste ano, os fatores que sustentam os aumentos de preços aumentaram:

1. Fim do fornecimento de matéria-prima de cobalto:

A nova epidemia da coroa na África é grave, e casos confirmados em áreas de mineração aparecem um após o outro. A produção não foi afetada por enquanto. Embora a prevenção e o controle da epidemia nas áreas de mineração sejam rígidos e a probabilidade de surtos de propagação em grande escala seja pequena, o mercado continua preocupado.

Atualmente, a capacidade portuária da África do Sul tem o maior impacto. A África do Sul é atualmente o país mais afetado da África. O número de casos confirmados ultrapassou 480.000 e o número de novos diagnósticos aumentou em 10.000 por dia. Entende-se que, desde que a África do Sul levantou o embargo em 1º de maio, a capacidade do porto tem se recuperado lentamente e a programação de embarque mais cedo foi enviada em meados de maio; a capacidade do porto de junho a julho foi basicamente apenas 50-60% da capacidade normal; de acordo com o feedback dos fornecedores de matéria-prima de cobalto, devido aos seus canais de transporte especiais, a programação de embarque dos principais fornecedores é a mesma do período anterior, mas não há sinais de melhoria. Espera-se que a situação continue pelo menos nos próximos dois a três meses; A recente programação de embarques de alguns fornecedores em agosto se deteriorou, e outras mercadorias e matérias-primas de cobalto apreendem a capacidade limitada dos portos sul-africanos.

No segundo trimestre de 2020, as importações totais de matéria-prima de cobalto totalizaram 16.800 toneladas de metal, uma redução ano a ano de 19%. Entre eles, a importação total de minério de cobalto foi de 0,01 milhão de toneladas de metal, uma redução de 92% em relação ao ano anterior; a importação total de produtos intermediários de fundição úmida de cobalto foi de 15.800 toneladas, uma redução de 15% com relação ao ano anterior; a importação total de cobalto em formas brutas foi de 0,08 milhões de toneladas de metal. Um aumento de 57% ano-a-ano.

Importações de matéria-prima de cobalto da China de janeiro de 2019 a agosto de 2020

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Dados de SMM e chinês personalizado

O governo e a indústria africanos retificarão o acúmulo de minério de seus oponentes. De acordo com as notícias do mercado, desde agosto deste ano, ela terá o controle e o controle total do minério que está pegando. O período de retificação pode afetar a importação de algumas matérias-primas de cobalto no curto prazo, levando a uma oferta restrita. No entanto, o fornecimento anual de minério à mão, de acordo com estatísticas incompletas, representa cerca de 6% -10% do fornecimento global total de matérias-primas de cobalto, o que tem pouco impacto.

Portanto, as matérias-primas domésticas de cobalto continuam a ser restritas, e isso continuará por pelo menos 2-3 meses no futuro. De acordo com pesquisas e considerações, o estoque doméstico de matéria-prima de cobalto é de cerca de 9.000-11.000 toneladas de metal, e o consumo doméstico de cobalto é de cerca de 1-1,5 meses, e a matéria-prima normal de cobalto mantém o estoque de 2 de março. A epidemia também aumentou os custos ocultos das mineradoras, tornando os fornecedores de matéria-prima de cobalto relutantes em vender, com pouquíssimos pedidos e os preços subindo.

2. Lado de fornecimento do produto fundido:

Tomando o sulfato de cobalto como exemplo, o sulfato de cobalto da China basicamente atingiu um equilíbrio entre oferta e demanda em julho, e o baixo estoque de sulfato de cobalto do mercado apoiou o ajuste para cima dos fornecedores de sulfato de cobalto.

De julho de 2018 a julho de 2020 E Saldo Cumulativo de Sulfato de Cobalto da China

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Dados do SMM

3. Terminal de demanda

O terminal digital 3C atingiu o pico de compras e estocagem na segunda metade do ano. Para fábricas de sal de cobalto a montante e fabricantes de tetróxido de cobalto, a demanda continua a melhorar. No entanto, entende-se que o estoque de matérias-primas de cobalto nas principais fábricas de baterias a jusante é de pelo menos 1500-2000 toneladas de metal e ainda há matérias-primas de cobalto entrando no porto sucessivamente a cada mês. O estoque de matéria-prima de fabricantes de óxido de lítio-cobalto e fábricas de baterias é maior do que o de sais de cobalto e tetróxido de cobalto a montante. Otimista, é claro, também há um pouco de preocupação com a chegada subsequente de matéria-prima de cobalto a Hong Kong.

A demanda ternária começa a crescer e as expectativas melhoram na segunda metade do ano. Considerando que a compra de materiais ternários pelas usinas de baterias é basicamente de longo prazo, as atuais usinas de baterias e de materiais ternários ainda estão em estoque, e ainda não há aumento significativo na demanda de compra de matérias-primas upstream. Os pedidos downstream estão se recuperando apenas gradualmente e a taxa de crescimento da demanda é menor do que os preços das matérias-primas upstream, portanto, os preços ainda são difíceis de transmitir.

4. Macro influxo de capital, catálise de compra e armazenamento

Recentemente, a perspectiva macroeconômica doméstica continuou a melhorar, e mais entradas de capital desencadearam um aumento substancial na demanda do mercado por cobalto eletrolítico. No entanto, o consumo final real de ligas de alta temperatura, materiais magnéticos, produtos químicos e outras indústrias não mostra sinais de melhoria. Além disso, rumores de mercado de que a compra e armazenamento de cobalto eletrolítico também catalisaram o aumento dos preços do cobalto nesta rodada, mas as notícias de compra e armazenamento ainda não chegaram, o que deve ter um pequeno impacto no mercado.

Em resumo, devido ao impacto da nova epidemia da coroa em 2020, tanto a oferta quanto a demanda serão fracas. Os fundamentos do excesso de oferta global de cobalto permanecem inalterados, mas a situação de oferta e demanda pode melhorar significativamente. A oferta e demanda global de matérias-primas de cobalto devem equilibrar 17.000 toneladas de metal.

Do lado da oferta, a mina de cobre-cobalto de Mutanda da Glencore foi fechada. Alguns novos projetos de matéria-prima de cobalto originalmente programados para entrar em operação neste ano podem ser adiados para o próximo ano. A oferta de minério portátil também diminuirá no curto prazo. Portanto, SMM continua a reduzir sua previsão de fornecimento de matéria-prima de cobalto para este ano. 155.000 toneladas de metal, uma redução ano-a-ano de 6%. Do lado da demanda, a SMM reduziu suas previsões de produção para novos veículos de energia, digital e armazenamento de energia, e a demanda global total de cobalto foi reduzida para 138.000 toneladas de metal.

Balanço de oferta e demanda global de cobalto 2018-2020

 

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Dados do SMM

Embora a demanda por 5G, escritório online, produtos eletrônicos vestíveis, etc. tenha aumentado, a demanda por óxido de lítio-cobalto e matérias-primas upstream aumentou, mas a produção e as vendas de terminais de telefonia móvel com a maior participação de mercado afetada pela epidemia são espera-se que continue a encolher, diluindo parte do impacto no óxido de lítio-cobalto e upstream. Aumento na demanda por matérias-primas de cobalto. Portanto, não está descartado que o preço das matérias-primas a montante aumentará muito, o que pode causar atrasos nos planos de estocagem a jusante. Portanto, do ponto de vista da oferta e demanda de cobalto, o aumento do preço do cobalto na segunda metade do ano é limitado, e o preço do cobalto eletrolítico pode oscilar entre 23-32 milhões de yuans / ton.


Horário da postagem: agosto-04-2020