No segundo trimestre de 2020, as importações totais de matérias-primas de cobalto totalizaram 16.800 toneladas de metal, uma queda de 19% em relação ao ano anterior.Entre eles, a importação total de minério de cobalto foi de 0,01 milhão de toneladas de metal, uma queda de 92% em relação ao ano anterior;a importação total de produtos intermediários de fundição úmida de cobalto foi de 15.800 toneladas, uma queda de 15% em relação ao ano anterior;a importação total de cobalto em bruto foi de 0,08 milhões de toneladas de metal, um aumento de 57% em relação ao ano anterior.

Alterações no preço dos produtos de cobalto SMM de 8 de maio a 31 de julho de 2020

Dados do SMM

Após meados de junho, a proporção de cobalto eletrolítico para sulfato de cobalto tendeu gradualmente para 1, principalmente devido à recuperação gradual da demanda por materiais de bateria.

Comparação de preços de produtos de cobalto SMM de 8 de maio a 31 de julho de 2020

Dados do SMM

Os únicos fatores que apoiaram os aumentos de preços de maio a junho deste ano foram o fechamento do porto da África do Sul em abril, e as matérias-primas domésticas de cobalto foram apertadas de maio a junho.No entanto, os fundamentos de produtos fundidos no mercado doméstico ainda estão em excesso, e o sulfato de cobalto começou a desabastecer naquele mês, e os fundamentos melhoraram.A demanda downstream não melhorou significativamente, e a demanda por eletrônicos digitais 3C entrou no período de entressafra para compras, e o aumento de preço foi pequeno.

Desde meados de julho deste ano, os fatores que apoiam os aumentos de preços aumentaram:

1. Extremidade de fornecimento de matéria-prima de cobalto:

A nova epidemia da coroa na África é grave e casos confirmados em áreas de mineração surgiram um após o outro.A produção não foi afetada por enquanto.Embora a prevenção e o controle da epidemia nas áreas de mineração sejam rigorosos e a probabilidade de surtos de disseminação em larga escala seja pequena, o mercado ainda está preocupado.

Atualmente, a capacidade portuária da África do Sul tem o maior impacto.A África do Sul é atualmente o país mais severamente afetado na África.O número de casos confirmados ultrapassou 480.000, e o número de novos diagnósticos aumentou em 10.000 por dia.Entende-se que desde que a África do Sul suspendeu o embargo em 1º de maio, a capacidade do porto tem sido lenta para se recuperar, e o primeiro cronograma de embarque foi enviado em meados de maio;a capacidade do porto de junho a julho foi basicamente apenas 50-60% da capacidade normal;de acordo com o feedback dos fornecedores de matérias-primas de cobalto, devido aos seus canais de transporte especiais, o cronograma de envio dos principais fornecedores é o mesmo do período anterior, mas não há sinais de melhoria.Espera-se que a situação continue pelo menos nos próximos dois a três meses;O cronograma de embarque de alguns fornecedores em agosto se deteriorou, e outros bens e matérias-primas de cobalto apreendem a capacidade limitada dos portos sul-africanos.

No segundo trimestre de 2020, as importações totais de matérias-primas de cobalto totalizaram 16.800 toneladas de metal, uma queda de 19% em relação ao ano anterior.Entre eles, a importação total de minério de cobalto foi de 0,01 milhão de toneladas de metal, uma queda de 92% em relação ao ano anterior;a importação total de produtos intermediários de fundição úmida de cobalto foi de 15.800 toneladas, uma queda de 15% em relação ao ano anterior;a importação total de cobalto em bruto foi de 0,08 milhões de toneladas de metal.Um aumento de 57% ano a ano.

Importações de matéria-prima de cobalto da China de janeiro de 2019 a agosto de 2020

Dados da SMM & Custom Chinesa

O governo e a indústria africanos corrigirão a apropriação de minério de seus oponentes.De acordo com as notícias do mercado, desde agosto deste ano, ela passará a controlar e controlar totalmente a extração de minério.O período de retificação pode afetar a importação de algumas matérias-primas de cobalto no curto prazo, levando a uma oferta apertada.No entanto, o fornecimento anual de minério à mão, de acordo com estatísticas incompletas, representa cerca de 6% a 10% do fornecimento global total de matérias-primas de cobalto, o que tem pouco impacto.

Portanto, as matérias-primas domésticas de cobalto continuam restritas e continuarão por pelo menos 2-3 meses no futuro.De acordo com pesquisas e considerações, o estoque doméstico de matéria-prima de cobalto é de cerca de 9.000-11.000 toneladas de toneladas de metal, e o consumo doméstico de matéria-prima de cobalto é de cerca de 1-1,5 meses, e a matéria-prima normal de cobalto mantém estoque de 2 a março.A epidemia também aumentou os custos ocultos das empresas de mineração, tornando os fornecedores de matérias-primas de cobalto relutantes em vender, com muito poucos pedidos e preços subindo.

2. Lado de fornecimento do produto fundido:

Tomando o sulfato de cobalto como exemplo, o sulfato de cobalto da China basicamente atingiu um equilíbrio entre oferta e demanda em julho, e o baixo estoque de sulfato de cobalto do mercado sustentou o ajuste para cima dos fornecedores de sulfato de cobalto.

De julho de 2018 a julho de 2020 E China Saldo Acumulado de Sulfato de Cobalto

Dados do SMM

3. Lado da demanda do terminal

O terminal digital 3C entrou no pico de compras e estocagem no segundo semestre do ano.Para plantas de sal de cobalto a montante e fabricantes de tetróxido de cobalto, a demanda continua a melhorar.No entanto, entende-se que o estoque de matérias-primas de cobalto nas principais fábricas de baterias a jusante é de pelo menos 1.500-2.000 toneladas de metal, e ainda há matérias-primas de cobalto entrando no porto sucessivamente todos os meses.O estoque de matéria-prima dos fabricantes de óxido de cobalto de lítio e fábricas de baterias é maior do que o de sais de cobalto a montante e tetróxido de cobalto.Otimista, é claro, também há um pouco de preocupação com a chegada subsequente de matérias-primas de cobalto a Hong Kong.

A demanda ternária começa a aumentar, e as expectativas estão melhorando no segundo semestre do ano.Considerando que a compra de materiais ternários pelas usinas de baterias de energia é basicamente de longo prazo, as atuais plantas de baterias e plantas de materiais ternários ainda estão em estoque, e ainda não há aumento significativo na demanda de compra de matérias-primas upstream.As encomendas a jusante estão a recuperar gradualmente e a taxa de crescimento da procura é inferior à dos preços das matérias-primas a montante, pelo que os preços ainda são difíceis de transmitir.

4. Catálise macro de entrada, compra e armazenamento de capital

Recentemente, as perspectivas macroeconômicas domésticas continuaram a melhorar, e mais entradas de capital provocaram um aumento substancial na demanda do mercado por cobalto eletrolítico.No entanto, o consumo final real de ligas de alta temperatura, materiais magnéticos, indústrias químicas e outras não mostra sinais de melhora.Além disso, rumores de mercado de que a compra e armazenamento de cobalto eletrolítico também catalisaram o aumento dos preços do cobalto nesta rodada, mas as notícias de compra e armazenamento ainda não chegaram, o que deve ter um pequeno impacto no mercado.

Em resumo, devido ao impacto da nova epidemia da coroa em 2020, tanto a oferta quanto a demanda serão fracas.Os fundamentos do excesso de oferta global de cobalto permanecem inalterados, mas a situação de oferta e demanda pode melhorar significativamente.A oferta e demanda global de matérias-primas de cobalto devem equilibrar 17.000 toneladas de metal.

Do lado da oferta, a mina de cobre-cobalto Mutanda da Glencore foi fechada.Alguns novos projetos de matérias-primas de cobalto originalmente programados para entrar em operação este ano podem ser adiados para o próximo ano.A oferta de minério portátil também diminuirá no curto prazo.Portanto, a SMM continua reduzindo sua previsão de fornecimento de matéria-prima de cobalto para este ano.155.000 toneladas de metal, uma redução ano-a-ano de 6%.Do lado da demanda, a SMM reduziu suas previsões de produção para veículos de nova energia, armazenamento digital e de energia, e a demanda global total de cobalto foi reduzida para 138.000 toneladas de metal.

Balanço global de oferta e demanda de cobalto 2018-2020

Dados do SMM

Embora a demanda por 5G, escritório online, produtos eletrônicos vestíveis etc. deverá continuar a diminuir, diluindo parte do impacto no óxido de cobalto de lítio e upstream Aumento na demanda por matérias-primas de cobalto.Portanto, não é descartado que o preço das matérias-primas a montante aumente muito, o que pode causar atrasos nos planos de estocagem a jusante.Portanto, do ponto de vista da oferta e demanda de cobalto, o aumento de preço do cobalto no segundo semestre do ano é limitado, e o preço do cobalto eletrolítico pode oscilar entre 23-32 milhões de yuans/ton.